國投電力發力大用戶直供電 五大發電集團投資沖動大幅下降

公司高管稱，隨著央企和國企改革逐步推進，電力市場化進程不斷加速，電企兼並收購會越來越多

昨日，國投電力召開了2014年年度股東大會。多位中小股東都在會上提問，正在推行的電改和央企改革能給公司帶來多大影響？

國投電力董事長胡剛表示，隨著電改的深入，公司大用戶直供電的工作一直在開展，從年初到現在的實際情況看，比較樂觀。

而對於電力行業正在面臨的電力過剩的客觀現實，國投電力多位高管都認為，隨著央企和國企改革逐步推進，市場化進程不斷加速，電企兼並收購會越來越多。

直面電改

發力大用戶直供電

5月5日上午9點半，國投電力召開了2014年年度股東大會。在股東大會上，中小股東較為關心的是，電改和央企改革的推進能給上市公司帶來多少發展機會？

前不久，新電改方案出台稱將放開新增配售電市場、放開輸配以外的經營性電價、放開公益性調節性以外的發電計劃。

國投電力在其多份議案中提到公司面臨的外部形勢，一是電力市場化改革進一步深化，新電改方案著力於對增量市場進行改革，對發電企業的經營、管理水平提出了更高的要求﹔二是用電增速放緩與結構調整將對電力市場產生長期影響，行業競爭方式將由同質化向差異化轉變。

有分析師向《証券日報》記者表示，在輸配電價機制確立之后，隨著售電市場的放開，未來將會有更多市場主體參與到售電環節當中。

這意味著發電廠和用戶之間可以直接制定電價進行交易。

對此，國投電力董事長胡剛在會上表示，隨著電力市場的逐步放開，公司大用戶直供電的工作一直在開展，從年初到現在的實際情況看，比較樂觀。

“發改委對電力改革細則的不斷出台，改革的進程和方向趨於明朗。對於我們來說，更關心的輸配分開，如何放開售電市場。發電企業之間也在進行博弈。”胡剛進一步表示，“售電公司售誰的電？除了售本集團的電，市場上還能售多少，都還需要進一步明確。”

國投電力還強調，電力體制改革重啟，就整體趨勢而言，行業的開放度會更高，公司會密切跟蹤區域內大用戶直供電量和跨省區交易電量動態，以及電改帶來的電力營銷領域的變化。

而對於售電側改革所面臨的機遇，胡剛還認為，成立售電公司后，“並不指望它能掙多少錢，而是它能夠找到客戶使電廠的利用小時和發電量增加，這個效益是統算的，不斷單算。把售電公司作為營銷的過程和中介，這是可以的。”

申銀萬國分析師表示，電改推進后，發電行業整體利潤空間或受擠壓，但市場競爭比拼成本優勢，大型水電等低成本企業將受益更多改革紅利。

同時，需要一提的是，國投集團是六大央企混改試點之一。據了解，國企改革頂層涉及方案出台在即，國投集團的資本運作也將加速。

胡剛認為，隨著國投集團混改試點工作的推進，對於公司來說也是利好。

電力過剩時代

行業或現兼並收購潮

需要注意的是，國投電力在2015年年度經營計劃中也提出，電量供應繼續寬鬆，火電利用小時有進一步下滑的風險。

電力過剩正在成為電企不得不面對的客觀問題。

胡剛在會上也表示，隨著央企和國企改革不斷推進，電企兼並收購會越來越多。由於裝機容量過剩，五大發電集團的投資沖動也大幅下降。

“電力市場三年不開新項目，供應都沒有問題。但考慮到企業的可持續發展，不會這麼做。還是會適量上一些新項目。”還有業內人士透露。

實際上，2014年我國發電設備平均利用小時數已經創下新低，電力供應相對寬鬆。

3月10日，中電聯發布的《中國電力工業現狀與展望》報告稱，2015年全國電力供需繼續總體寬鬆，預計全年社會用電量5.77萬億千瓦時、同比增長4.5%左右﹔與此同時，全年發電設備利用小時4130小時左右，其中火電設備利用小時4650小時左右，可能再創新低。

華電集團董事長也在其2015年工作會上表示，過去電力是短缺經濟，上項目、擴規模是關鍵，對發展的布局、領域、邊界條件不是十分關注。現在是過剩經濟，設備利用小時數大幅下降是最直接的體現。

而電力過剩的行業特點，也正在逼迫電力行業進一步市場化。

國投電力董秘楊林也向《証券日報》記者表示，電力行業封閉太久，市場化是大勢所趨。市場化進程不斷加速，有些電企的小機組處於虧損狀態后，隻能關閉。

“在電力過剩時期，電企‘走出去’去國際上尋找機會，以進一步提高盈利能力。”胡剛還指出。