地方政府要保煤炭融資不減 機構憂心“被綁架”

　　“高於一切、先於一切、重於一切，”這是山西七大煤炭企業之一的潞安集團今年對於融資工作的定位。不久前，集團董事長李晉平、總會計師洪強帶隊多次前往北京、太原、上海等地，和10多家銀行進行對接，尋求金融合作。

　　面對前所未有的融資困局，煤炭企業開始“主動出擊”尋求金融機構的支持。

　　《中國經營報》記者獲悉，近期山西煤炭企業收到了山西省金融辦出台的《關於加大金融支持力度的實施細則》，提出將引導金融機構總部對優質煤炭企業繼續給予資金支持，力爭2016年煤炭行業的融資量不低於去年，對省屬七大煤炭集團不發生抽貸行為。

　　此前，本報曾進行報道，山西七大煤炭企業的整體負債在2015年年底已經超過1.1萬億元，資產負債率超過82%。

　　山西要求 “不抽貸”

　　這份由山西省金融辦牽頭制定的《關於加大金融支持力度的實施細則》，是山西煤炭供給側結構性改革實施意見的細則之一。

　　該細則主要包括了7條內容，分別從“保規模、爭增量、擴直融、優結構、盤存量、促創新、壓不良”等方面，對金融支持煤炭供給側改革提出了要求。

　　主要內容包括：引導金融機構提高對煤炭行業地位認識，爭取各金融機構總部支持，對優質煤炭企業繼續給予資金支持，力爭2016年煤炭行業融資量不低於上年﹔對主動“去產能”、有一定清償能力的優質煤炭企業，可在做好貸款質量監測和准確分類的同時，實施調整貸款期限、還款方式等措施，優先予以支持，2016年對省屬七大煤炭集團不發生抽貸行為。

　　在企業的直接融資方面，支持通過銀行間債券市場融取低成本資金，利用永續債等工具補充資本金，通過並購債、債貸聯動以及債貸基組合等產品募集資金，推動煤炭企業2016年債券市場融資量不低於上年。支持煤炭企業推進資產証券化，已上市公司再融資、定向增發，鼓勵大型煤炭集團下屬子公司在“新三板”挂牌融資。

　　另外，細則內容還包括了鼓勵金融機構通過債轉股、並購貸款、定制股權產品等方式支持煤炭企業重組債務，降低杠杆率﹔推動金融機構開展排污權抵押貸款、碳排放權抵押貸款等業務，支持煤炭企業節能環保改造、轉型升級﹔支持金融機構用加快核銷和批量轉讓不良貸款進度，鼓勵資產管理公司優先處置不良金融資產，提高煤炭企業再融資能力，力爭2016年年底山西不良貸款率同比下降。

　　“通過利用多種金融手段，為煤炭企業的發展轉型提供金融支持。”山西省金融辦一位人士稱，出台這一政策的目的是為細化金融對煤炭供給側改革的可用措施，幫助優質煤炭企業走出融資困境，從而更好地幫助企業化解過剩產能、實現產業升級。另外，解決企業融資問題，也有助於防范山西省在煤炭行業可能面臨的金融風險。

　　隨著上述文件的出台，山西煤炭企業近期開始頻繁接觸金融機構，尋求金融機構的資金支持。

　　6月初，潞安集團公布的官方消息顯示，近期集團董事長李晉平，總會計師洪強帶領財務部門相關人員多次前往北京、太原、上海等地，積極與國開行、多家國有銀行和商業銀行對接，為整個集團融資尋求渠道。

　　6月6日，陽煤集團與中國民生銀行舉行戰略合作簽約儀式，雙方將在融資服務、債轉股、並購基金等方面開展合作。

　　6月17日，同煤集團召開了融資銀企對接會，工商銀行、招商銀行、晉中銀行、長治銀行等金融機構參會，中國人民銀行太原中心支行副行長杜斌提出，金融機構應該以發展的眼光看待同煤集團，創新融資方式，為企業提供服務。

　　信貸政策博弈

　　2015年，山西省省委書記王儒林曾撰文稱，山西是一個典型的資源型經濟省份，煤基型產業工業增加值佔全省工業增加值的80%以上。山西省的金融業，不論是銀行信貸還是直接融資，其服務重點長期以來都是煤基產業。

　　山西一家大型煤炭企業人士告訴記者，山西金融支持政策或借鑒了4 月21 日，中國人民銀行、銀監會、証監會、保監會聯合印發的《關於支持鋼鐵煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》。但文中可以看出中央和地方的政策表述仍有所不同。

　　該意見提到要“區別對待、有扶有控”，按照風險可控、商業可持續原則，繼續給予信貸支持，提出嚴格控制對違規新增產能的信貸投入。另外，對蓄意破產、劃轉剝離資產等惡意逃廢債務行為進行追責處理，要保護金融機構和債權人合法權益。

　　同樣提出，央行分支機構、銀監會派出機構要密切跟蹤監測和分析研判鋼化解過剩產能對區域金融穩定的影響，完善風險應對預案，防止個別行業、企業風險演化為系統性、區域性金融風險，守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。

　　“中央對於過剩產能的信貸政策仍比較謹慎，注重風險的把控。”安迅思煤炭分析師鄧舜表示，山西一方面要落實“去產能”，又要支持地方重點企業的發展，這也能夠看出山西在金融支持煤炭領域的“糾結”。

　　與此同時，一些金融機構對於山西的政策，仍持有保留態度。

　　“原有的大客戶在信貸上仍會支持，但小型煤炭企業的授信貸款現在已經很少了。”平安銀行信貸審批部門一位人士稱，現在煤炭在銀行已經屬於限制類行業，信貸總量嚴格控制外，對客戶的准入標准等資質審查較嚴。

　　農業銀行華北片區一家分行員工也向記者証實，對煤炭企業的融資整體維持“謹慎”政策，新的煤炭客戶的信用評級審查更嚴。但他也直言，銀行要在地方發展，信貸支持地方大型企業必不可少。

　　“融資困難、應收賬款高，財務壓力大，這是現在煤炭企業面臨的普遍難題。”山西智誠達能源咨詢公司總經理馬俊華告訴記者，煤炭產業依然是山西最大的支柱產業，上述政策初衷很好，但可能存在兩個問題，一是山西的七大煤炭集團雖然債務高，但是相對於民營企業，其獲得金融機構的融資仍然較為容易，這一政策支持金融機構向大企業融資傾斜，並沒有解決民營企業的融資困境問題。

　　另外馬俊華還認為，風險敏感性高的銀行能否落實山西的上述政策存在疑問，因為政府的政策兜底並不能取代銀行的風險控制，特別是對於非山西省屬銀行而言，這種地方政策對的約束力有待觀察。

　　2013年，“7000萬高調嫁女”的民營企業山西聯盛集團資金鏈斷裂，該企業曾在15家銀行、6家信托在內的金融機構負債超過300億元，另外山西聯盛還和10多家企業互保，拖欠信貸資金200億元。聯盛危局也為不少金融機構敲響“警鐘”。

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