春節長假期間，國際商品盤面整體維持寬幅震蕩走勢，但部分品種卻呈現出較大的投資機會，鐵礦石品種成為“黑馬”，整體漲幅居各商品盤面首位。受此影響，2月11日國內商品市場走勢有所分化，其中能源板塊維持強勢格局，鐵礦石期貨主力合約早盤更是封於漲停，燃油大漲近3%，瀝青午后漲逾1%，塑料跌逾2%，乙二醇跌逾1%。

分析人士指出，春節期間國際商品盤面波動較大，各品種基本面指向不一，節后首個交易日國內盤面表現基本在消化市場情緒。短期來看，鐵礦石期價仍將維持強勢﹔而龍頭品種原油和黃金期價目前核心驅動仍聚焦在歐佩克減產、國際宏觀動向，短期兩個品種走勢仍將維持反彈勢頭。

鐵礦石期價開盤漲停

春節期價，巴西多個鐵礦項目停產，產能影響逾4000萬噸，並且短期難以恢復，供需或出現較大缺口。受此影響，春節長假期間新加坡掉期鐵礦指數維持攀升走勢，最高點曾觸及95美元一線，整體漲幅為7.79%，居各商品品種之首。

外盤的強勢表現直接帶動國內盤面，2月11日國內鐵礦石期價全線走高，主力合約1905開盤即漲停，盤終報收於652元/噸，漲幅為7.95%，全天成交28.24萬手，持倉102.44萬手，日內增倉1.12萬手。

從基本面來看，繼此前宣布暫停運營部分鐵礦項目后，巴西法院要求淡水河谷最大的鐵礦產區Brucutu暫時停產，預計4000萬噸減產措施之后，將再影響鐵礦年產能約3000萬噸。2月6日，淡水河谷針對部分鐵礦石及相關銷售合同宣布不可抗力，也意味著更嚴格的監管可能影響其他礦企的供應，市場對全球鐵礦石供應危機爆發的憂慮日益加劇。

邁科期貨分析認為，從需求來看，鋼廠進口礦庫存可用天數僅為36天，面對高礦價，礦企在節后的採購將偏謹慎，且礦價若持續上漲，鋼廠會考慮提升成本或加大替代品的應對，短期來看，鐵礦石期價將易漲難跌，維持偏強運行。

國際商品市場走勢有所分化

春節期間，海外商品市場整體走勢分化，具有代表性的CRB商品指數下跌1.16%，收於178.10點。分品種來看，根據文華財經數據顯示，截至2月9日，新加坡SGX鐵礦FE漲幅居首，為7.79%，其次為布倫特原油1.86%、CBOT豆油1.85%和COMEX銅1.59%。跌幅最大的品種來自ICE美棉，跌幅為2.42%，其次為NYMEX原油1.93%、CBOT豆粕1.86%和LME鋁1.55%。整體來看，下跌的品種多於上漲品種。

方正中期期貨研究院院長王駿表示，春節假期海外期貨市場走勢分化嚴重，體現在四個方面：一是受巴西鐵礦山特大潰壩影響，全球鐵礦石供應短期受影響，新加坡鐵礦石掉期報價大漲。二是相同板塊或相同品種在不同交易所的漲跌分化，例如有色金屬期貨銅、鎳、錫期價上漲，而鋁、鉛、鋅期價下跌，美原油大跌而布倫特原油上漲，這對國內有色金屬期貨總體利空，對原油期貨也是利空。三是全球股指期貨走勢分化，例如歐洲亞太股指下跌而美國股指微漲，同時美元指數受美聯儲貨幣政策重大調整而上漲。四是農產品期貨以下跌為主，棉花、豆粕、玉米和大豆期價均下跌，僅豆油期價大幅上漲。

南華期貨研究所能化總監袁銘認為，目前原油市場核心驅動仍聚焦在歐佩克減產方面，或者說對歐佩克減產空間的想象，這將是推動油價繼續反彈的主因，基於供需平衡表逐漸修復的預期推動，預計歐佩克本次減產執行率仍將高於100%。2月13日將會出2月份月報，重點關注歐佩克2月份產量變化。目前WTI在50美元、布倫特在60美元一線仍具有較強支撐，短期繼續看好油價。（記者 王 寧）

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