大摩:全球复苏取决五大因素 中国楼市很关键 (2)

2009年01月05日08:35  来源:中国新闻网

 【字号 打印 留言 论坛 网摘 手机点评 纠错
E-mail推荐:  

  五大因素决定2009年全球经济

  “基于政策制定者们不惜一切代价地试图结束本次危机,经济在2009年复苏是很有可能的。”摩根士丹利的Berner博士分析到。“问题就在于信贷市场需要多久才能稳定下来,经济活跃度什么时候开始提高。我们最乐观的估计是信贷市场正在开始改善,但是其进程将不是很快恢复。”因此,经济复苏将会是缓慢到来,经济真正恢复增长,最乐观也要到2010年才有可能。

  更重要的是,在信贷紧缩和资产价格暴跌的背景下,全球经济下行的风险仍然巨大。事实上,来自全球各主要经济体的2008年10月和11月的数据显示,全球经济正处于加速衰退的通道中。正是拜近些年发展迅速的全球化,本轮的经济衰退迅速扩展到全球各地,这也破坏了来自海外市场对美国经济任何可能的支撑。考虑到全球衰退的迅猛加速,任何额外地猛烈政策刺激都不太可能将全球经济拖出低谷。

  从全球的角度来看,摩根士丹利的经济学家们认为,全球经济中处于五个巨大风险的驱动中。首先,在几个发达经济体内,去杠杆化的范围仍然是不确定的,进一步的资产减记和拨备仍然有可能引发进一步的信贷紧缩。尤其是房地产价格的进一步下滑将会加深这些风险的暴露。特别是对于美国来说,消费下滑的风暴至少要进行到2009年的中期。

  第二,很多的中央银行猛烈地和大量地放宽了货币政策。但是并不清楚这些政策什么时候和多大程度上能发挥作用。可以肯定的是,发达经济体的流动性和货币增长的确出现了缓解的迹象,但是,新兴市场经济体的货币政策力度尤其是作用有限。

  第三,从政府的角度来看,奥巴马政府的即将上台被认为是即将展开大规模财政刺激的开始,伴随着未决数量的基础设施建设投资和大规模减税。在一段时间内,这些政策的时间表、规模和对经济的刺激作用很可能是未知的。

  第四,货币、商品价格和很多新兴市场经济体的溢价水平仍然处于剧烈波动中。

  第五,对于全球经济的复苏进程来说,中国的房地产市场衰退的程度将是一个很关键的因素。

  来自这五大关键因素的上行风险和下行风险提供了一个完全不同的对未来的预期。“在我们最糟糕的预期中,即使是经济的严重衰退导致了全球前所未有的政策刺激浪潮,但是全球经济2009年也将只增长0.8%,而2010年的复苏也只有1.3%。考虑到我们认为全球性的衰退标准是经济增长率低于2.5%,我们所预期的最糟糕情况比二战以后最严重的经济衰退都要严重得多。”Berner博士介绍说。

  相反,摩根士丹利最乐观的估计,预期2009年的全球经济增长2.3%,而2010年将增长4.4%,他们分析的前提是“如果大规模的政策刺激以绝对性的压倒优势战胜了经济的下行风险”。不幸的是,糟糕和乐观估计的对比显示,经济的下行风险远远高过了经济上升的几率。

  凯恩斯主义盛行全球

  瑞银全球首席经济学家LarryHatheway则表示,现在,全球各个经济体的决策者们都成为了凯恩斯主义者。最近几周,全球各个政府部门都宣布了大规模的减税计划和庞大的支出计划,都在争相恐后地对本国经济提供支撑。(来源:法制晚报)
【1】 【2】 

  

(责任编辑:王静)
我要发表留言
匿名发表  署名:        验证码:
                                   留言须知
新闻检索:    
   热图推荐
2008年重要的新能源车
核工业——民族自立的脊梁
哪些女明星有生儿子情节?
2009张柏芝生子 陈冠希复出?
超级汽车贵族十杰
2008中国股市六大神秘人物
   精彩新闻
·[生活提示]OL优质睡眠法宝 俯卧撑防骨质疏松
·[男士周刊]盘点2008年中国富豪轶事
·[男士精选栏目] 传奇 极品 理财 收藏 尊驾 女人
·热闻:郭晶晶人品口碑差 大会公然睡觉耍牌(图)
·4岁女童被碎尸藏于冰箱 疑犯被捕
·法国美女司法部长未婚生女 拒透露孩子父亲身份
·我的父亲:海上闻人杜月笙
·曾馨莹怀孕5个月 郭台铭保证孩子生在台湾
·杨永晴承认与陈冠希爱情甜蜜
·时尚一周:奥巴马恋爱傻事一箩筐 09年可能结婚的明星
   播客·视频
普京情迷少林文化
2008明星婚事全盘点
   小编推荐
·中石化中石油称调价仅为淡季促销 属个别行为
·中石化中石油称调价仅为淡季促销 属个别行为
·商务部官员建议出台汽车救市措施
·商务部官员建议出台汽车救市措施
·专家称2009年中央投资将超过5000亿元
[一语惊坛]一盒烟扳倒一个官,是网络太厉害还是腐败太厉害?
[时评]我为周小川治白发·总书记一口酒喝得灾区人民暖心窝
[访谈]严隽琪谈"创新型国家建设"·周铁农谈"民革参政议政"
[辩论]十教授上书建议调高燃油税·18亿亩耕地红线能取消吗
[博客]总理最振奋人心10句话 09年网民是否继续"折腾"贪官
[博客]张召忠:谁是误人子弟的混混儿? 罕见十大元帅夫妻照
   彩信·手机报
“掌”握2008 我的移动生活
无线政策访谈直击移动研讨会
人民网