煤价高位运行 18家煤炭公司业绩增长近七成

2008年09月08日08:04  来源:《中国证券报》

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  2008年上半年,18家煤炭上市公司的全部净利润之和为301.21亿元,去年同期为177.91亿元,整体业绩同比增长69.31%。而1596家上市公司的整体业绩同比增长16.27%。可见,煤炭板块上市公司净利润增长率明显高于A股市场其他上市公司业绩增长率。

  上半年,煤炭上市公司平均净利润为16.73亿元,而全体A股上市公司(1596家)平均净利润为3.46亿元,煤炭公司平均净利润为全部上市公司平均净利润的4.84倍。

  18家煤炭上市公司占所统计的1596家上市公司的比例为1.128%,但净利润综合占比为5.46%。煤炭类上市公司的业绩在A股市场中的地位可见一斑。

  从每股收益来看,18家煤炭类上市公司平均每股收益0.752元,而A股市场全体上市公司(1596家)的平均每股收益仅为0.174509元,18家煤炭类上市公司的平均每股收益是A股市场全体上市公司平均每股收益的4.31倍。

  在18家煤炭类上市公司中,17家公司的业绩都在提高,业绩下降的仅有一家。每股收益超过0.7元钱的就占13家。整体上来说,这18家公司平均每股收益0.752元,与2007年平均每股收益0.417元相比增幅明显;营业利润率明显提高,18家中仅有4家微微下降;净资产收益率明显提高,18家中仅有2家稍微下降。导致上述原因是:国内煤炭价格涨度较大,而成本涨幅较小。

  分析上市公司的投资价值可以从盈利能力、资产质量、成长性等三个方面来衡量,我们可以用以下五个指标①每股收益,②销售毛利率,③每股净资产,④利润总额增长率,⑤净利润增长率这五个指标来对煤炭类上市公司进行综合考察,从而找出具有投资价值的公司。

  综合考虑这五个主要财务指标,煤炭上市公司综合排行榜依次是:开滦股份、西山煤电、大同煤业、兖州煤业、中国神华、兖州煤业、盘江股份、兰花科创、金牛能源、神火股份、国阳新能、恒源煤电、平煤天安、上海能源、潞安环能、中煤能源、国投新集、露天煤业、郑州煤电。

  当然,我们上面这个排序的依据是2008年中报的主要财务指标,可以作为煤炭股投资时的参考要素之一,具体投资的时候,还要考虑公司未来产能增长情况、成本增长情况、煤种等其他条件,更要考虑A股股市大盘走势。

  我们预计未来一段时期,煤炭价格会有所震荡,但是今明两年煤炭价格保持高位运行是我们的基本判断,2008年煤炭公司业绩将有明显的提升已成定局,2009年煤炭上市公司业绩依然比较乐观。如果大盘出现反弹,煤炭股必然会成为投资者追捧的对象。(银河证券 田书华)

(责任编辑:徐沛宇)
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