铁矿石价格居高不下 结构性短缺高对外依赖是主因

2016年12月13日07:49  来源:证券日报
 

  铁矿石价格居高不下

  结构性短缺、高对外依赖是主因

  ■本报记者 杨 萌

  铁矿石,作为全球交易量第二大的大宗商品,交易量仅次于原油。2016年,这一原材料的价格走出了一条低开高走的曲线。中国需求在这一年的稳定保持,以及市场风险情绪的上升,使得铁矿石的价格自12个月前筑底以来翻了一番还多。

  数据显示,12月8日,直接进口62%品位干基粉矿到岸价格为79.01美元/吨环比每吨上升0.29美元,升幅为0.37%;当月平均价格为76.91美元/吨。而就在今年1月份上旬,现货价格还不足每吨40美元,为何今年一年时间铁矿石价格波动如此剧烈?

  有不愿具名的分析师昨日告诉《证券日报》记者,结构短缺、高对外依存度等因素交织融合,层层传导导致了今年铁矿石的价格如此波动。

  结构性短缺刺激价格

  12月7日,普氏62%铁矿石指数达到82.3点,一年之前,这一指数仅为39.2点。根据中钢协的数据监测,11月中国铁矿石价格指数(CIOPI) 的平均值为255.85点,较上月上升39.58点,环比增长18.30%。其中进口铁矿石价格指数平均值为262.57点,环比增长20.67%。

  不过,尽管价格在飙涨,铁矿石市场整体供大于求的矛盾并没有改变。来自中钢协的监测数据表明,截止到11月末,全国进口铁矿石港口库存量为11073万 吨,环比上升244万吨,同比上升2156万吨,是近两年来的最高水平;1月份至10月份,全国生铁产量为5.86亿吨,同比增加30万吨;而同期进口铁 矿石8.4亿吨,同比增加6911万吨,远超生铁增产需求。

  有分析师表示,今年铁矿石价格的上涨,主要来自于结构性的紧缺,即高品位铁 矿石品种表现为明显的紧缺。一方面,中国市场对高品位矿的需求在增加,另一方,供应又相对稳定。“这种结构性的紧缺和今年下半年以来钢铁生产中表现的主要 矛盾是比较一致的。下半年以来,焦煤焦炭的价格上涨最为明显,钢厂成本的增加主要还是焦煤和焦炭,使用高品位矿可以降低焦煤焦炭的配比,从而降低生产的成 本。”该分析师指出。

  三季度以来,炼钢端需求走弱,港口及钢材端铁矿石显著增长。理论上,铁矿石应该处于弱势,但现实却背道相驰,铁矿石持续上冲,当前位处年内高点。

  数据显示,前几周时,全国45个港口铁矿石日均疏港量为268.2万吨,处于年内较高水平,这说明钢厂对铁矿石的需求旺盛。但仔细分析,这需求多是偏向 于高品位铁矿石。从铁矿石普氏指数均值来看,9月份至11月份,62%和58%品位均值价差分别为12.07美元、12.95美元和19.32美 元,65%和62%品位均值价差分别为8.06美元、9.42美元和11.84美元。高低品位铁矿石价差处于高水平区间,市场更加青睐高品位铁矿。

  从价格传导上来解释,焦炭价格的上涨,挤压钢厂利润的空间,进一步导致钢厂倾向于采购高品位铁矿石来改变配比,导致高品位铁矿石需求增加、资源偏紧,进 一步拉高高品位铁矿价格,低品位铁矿石水涨船高,跟着涨价。对此,江苏省太仓港武港码头业务部主管顾天分析,因此前钢厂效益不是特别理想,钢厂为了减少亏 损,运用一些非主流矿来降低成本,但现在钢厂经营状况改善以后,钢厂就采用一些高品位铁矿石,尽量使铁水出得多一点,增加钢厂自身利润。

  对外依存度高成另一因素

  从中钢协2016年11月22日发布的《铁矿石市场报告》来看,2016年9月份中国铁矿石进口总量为9299万吨,环比上涨6%,同比上涨7.97%。其中澳大利亚进口量为 6030.68万吨,环比上涨8.8%,同比上涨8.4%。

  基于上述数据,有业内人士向记者表示,国内重点统计铁矿平均成本在80美元/吨左右,是国际铁矿巨头生产成本的近2倍至3倍,市场竞争力较弱。同时,尽 管中国钢铁步入减量发展,但仍将保持在高位运行,对铁矿的需求量仍然巨大。预计2030年,中国铁矿石对外依存度仍将保持在85%以上。

  我国铁矿石对外依存度高居不下,但中国目前对铁矿石议价能力不足。四大铁矿石巨头垄断市场份额,尽管铁矿石巨头的生产成本不足40美元,但当前市场上不 见新的供应来源,同时没有可以抗衡的竞争力量打压。所以国内钢企明知国外铁矿石巨头利润丰厚,但由于没有可替代品,只能接受国际市场报价。只要国内钢厂还 有利润空间,国外铁矿石生产商就能进一步提价。国内钢厂只能在持续严重亏损,主动减产倒闭铁矿石降价。

  对于未来铁矿石价格的走势,有分 析人士预计,受到整治中频炉生产线及查处违规钢铁产能的影响,近期钢市对于供应端收缩的预期,推动了国内钢价持续大幅上涨。与此同时,市场面临调整的风险 也在逐步积累。一方面,当前钢铁企业盈利再次恢复到较高的水平,可能会刺激供应再度增加;另一方面,商家手中库存资源在目前价位获利丰厚,考虑到风险收益 比,年底前商家“逢高减库”将是主流思路。受下游成材市场价格大幅上涨的带动,铁矿石市场价格也随之上行,但是铁矿石港口库存量增加也较为明显,预计铁矿 石市场后期大幅上涨空间有限,但受下游支撑下跌空间也较小。

(责编:杜燕飞、王静)