全球能源版图重绘 油价大战引爆核裂变

　　“能源扩张计划”是美国秘而不宣的超级“秘密武器”。今年6月以来有节奏的“温水煮青蛙”般油价持续狂泻，已在相当程度上改绘了全球经济版图。全球原油市场在重新洗牌，头号目标是俄罗斯。近100年以来，全球油价80%以上时间段都维持在每桶50美元以下，超过每桶50美元、100美元的时间只有十年左右。那么这次油价暴跌后又能维持什么样的价格平台？这个留给2015年的悬念，或将决定俄罗斯等国的命运，也关系美国未来的霸权利益。

　　回首2014年，国际油价从6月以来的持续大幅下跌，当是最具震撼性并引发国际政治经济持续震荡的大事件。有从事国际市场战略研究人士分析认为，有节奏的“温水煮青蛙”般油价持续狂泻，正在改变全球性石油生产国的大环境，也在相当程度上改绘了全球经济版图。

　　直到11月27日，石油输出国组织（OPEC，欧佩克）对减产计划仍未有任何共识。12月14日，阿联酋官方称，即使油价跌至每桶40美元，欧佩克也不会改变此前的不减产决定。实情是，今天欧佩克对国际油价的话语权已大大缩水。高盛最新分析报告就认为，美国页岩油将取代欧佩克成为真正的油价市场价格“调节者”。因为美国的产能已足以满足国际市场需求，所以以沙特为首的欧佩克无法采取减产措施提振油价。目前美国页岩油闲置产能(30天内如有特殊情况可达到的产量)为每日500万桶，远超沙特每日150万桶的产能。沙特减产，结果只是美国进一步扩大产能，而油价将维持不变，沙特的利润和市场则将进一步萎缩。这就是全球第一石油生产大国与老二的全球市场现状。

　　今天，全球约有三分之二的原油产出属于跨区域消费。以BP的数据来看，以每桶65美元计算，全球跨区域支付将减少8000亿美元左右（2013年全球GDP总值为71万亿美元，此数据来自世界银行2014年年报），相当于全球GDP的1.1%。因此，油价大跌，最大的赢家是欧洲，可节省1450亿美元，美国则可以省下950亿美元，中国能省下920亿美元。主要输家为中东地区（欧佩克成员国）及前苏联国家，将分别减少2,680亿美元及1,240亿美元收入。然而，全球消费和投资的变化幅度将小于8000亿美元。对于石油出口国而言，有很大部分的原油销售收入一直是用于储蓄而不是支出。原油产生的现金收入往往会借贷给进口国，或在进口国投资，这将推升进口国资产价格，并带动当地消费。油价下跌首先将会降低这部分资金流动。

　　“能源扩张计划”是美国秘而不宣的超级“秘密武器”。

　　有分析认为，“原油世界定价权的转移其实早已经出现，而转折点则是美国大幅减少从西非国家的石油进口、美国国内又大幅扩张产量”。如果美国产能保持旺盛生产而欧佩克维持供给的话，油价则将维持低位现状。而一旦欧佩克选择减产，那就意味着美国占据定价石油市场成为难以改变的既成事实。若美国与欧佩克都不退让，油价将继续向下，全球原油市场将重新洗牌，将致单一产油国被踢出市场，头号目标则是俄罗斯。

　　对全球能源新科状元美国而言，除了夺取全球第一能源大国的头衔和位置外，更要主动主导能源美元在全球的新地位、新疆场、新战略。事实上，页岩气（价格只及俄罗斯天然气五分之一至三分之一）、页岩油已打开了世界能源的“潘多拉宝盒”。如美国石油、天然气再扩大三分之一以上产量，即日产原油约2000万桶左右，就能彻底将俄罗斯油气挤出欧洲市场。来自普林斯顿大学教授们的美国决策方案称：只要美国将油、气综合“价格平衡”，足以将全球油价市场化控制在每桶50美元上下，这将致俄罗斯、委内瑞拉等依赖石油、天然气能源的国家遭遇灭顶之灾。

　　对俄罗斯来说，能源既能兴国，也能败国，是一个世纪以来也始终未能摆脱的历史“魔咒”。普京总统认为，国际油价下跌的背后是一系列国家政策，石油价格不是以市场为基准，而是掺杂了很多国家的政治因素。不过普京表示，由于主要石油出口国都是按照每桶80至95美元的油价制定预算的，所以油价下跌也会让制造阴谋的人也受到损失。但据一些经济学家的研判，全球石油产量已过剩四分之三或五分之四。今年6月开始的油价下跌，最关键的因素在于美国页岩油气革命下发生裂变以及产量严重过剩。如果说沙特、俄罗斯联手打压美国，美国是完全可以承受全球石油市场此重新洗牌、构建市场竞争新规则的。那么，国际油价依然还将下跌——只要全球石油市场没有重新洗牌，那么石油生产国为石油而战就会继续下去。

　　到12月20日，卢布基准利率升到17%，已处在事实上崩盘状态。有西方经济学家断言：普京政府已无力掌控全球石油价暴跌而致使俄罗斯财政亏空，且这种局面已延绵了5个多月，到明年1至3月到达顶值（以油价每桶50至40美元为基数，则整个过程约为4至10个月），因而，这次俄罗斯危机则比1998年那次金融危机更为严酷，因为这次遭劫的是为俄罗斯提供财政资源超过60%的能源油、气、电等实体产业。

　　截至11月28日，俄官方外汇储备高达4205亿美元。但这些储备中一半以上流动性不好，有450亿美元是黄金储备，还有1720亿美元属于两只主权财富基金，而这两只基金由财政部管理。如此，俄罗斯有效外汇储备实际只有2030亿美元，考虑到俄罗斯经济部预计2014年有1250亿美元资本净流出，外汇储备雪上加霜。按国际油价平均每桶50美元计算，若卢布贬值20%、通胀超过10%，那么2030亿美元顶多支撑6至8个月。知名能源经济学家Philip K.Verleger据全球商用石油储量及消耗做出的油价预测模型的推算，油价到明年底将跌至每桶40美元！

　　近100年以来，全球油价80%以上时间段都维持在每桶50美元以下，超过每桶50美元、100美元的时间只有十年左右。那么这次油价暴跌后又能维持什么样的价格平台？这个留给2015年的悬念，或将决定俄罗斯等国的命运，也关系美国未来的霸权利益。卢布超级震荡，也为中国通往欧洲的“丝路经济带”蒙上了最大阴影，为上合组织成员国的贸易深化留下了难以规避的历史节点。

　　但是，油价下跌，对以GDP的2.5%进口石油的我国利远大于弊。我国目前的石油进口率已达60%，低油价实际上已开启中国的多个窗口。事实上我国还可适当调整石油储备，石油储备市场有战略储备，还有商业储备。现在最大的问题是资源储备。在低油价时期应更多考虑商业储备，还可在多元化方面考虑除国家储备之外的石油市场，这样我们的空间就会更大、更广阔、更有实际应用价值。

　　（作者系中国金融智库研究员）