金價一度跌破1100美元/盎司 投資黃金ETF有沒有賺頭？

　　最近黃金市場一片慘淡，金價一度跌破1100美元/盎司，較2012年9月已下跌近40%，今年第二季度全球黃金需求更是降至2009年以來最低點。但與此同時，中國官方公布的數據顯示，中國持有的黃金儲備從2009年的1054噸升至1658噸，增長約57.3%，這一消息給不少黃金投資者打了一針強心劑。

　　面對復雜的國際國內經濟金融環境，未來黃金價格走勢如何？普通投資人還能在這個領域找到合適的投資產品嗎？黃金市場前途未卜，部分黃金投資者將眼光投向了門檻較低的黃金ETF基金。

　　“黃金ETF是一種流動性更好、進入門檻更低的實物黃金投資方式，更適合於中小投資者。”山東黃金首席分析師蔣舒說。黃金ETF基金是一種以黃金為基礎資產、追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品，與其他黃金投資方式動輒上萬的起點相比，黃金ETF基金門檻相對較低，有些黃金ETF基金投資起點僅1000元。投資者隻需交納約0.2%—0.5%的管理費用便可省去購買黃金實物需要付出的保管費、保險費以及儲藏費等費用，明顯低於其他黃金投資方式約2%—3%的費率。

　　“ETF是實物黃金的証券化。投資者可以通過基金公司購買，在上海黃金交易所進行交易，在二級市場上可以進行自由的買賣。”蔣舒介紹，目前我國黃金ETF基金發行模式一共有三種：網下現金認購、網上現金認購和網下股票認購。與紙黃金不能兌換現貨黃金不同，黃金ETF基金可以在滿足一定條件的情況下申請贖回，但一般不建議贖回，因為一旦贖回就難以再入庫。

　　黃金ETF的走勢與黃金、美元相關。“目前雖然美元強勢，但還未到由強變弱的拐點，那麼黃金也就沒到由弱變強的拐點。”蔣舒說，“雖然全球也有一些ETF是以做空黃金的資產作為基礎資產，但絕大多數ETF都以實物黃金為基礎，因而黃金ETF隻有在黃金的牛市過程中才能實現比較高的收益，一旦處於像現在這樣整體下行的階段，ETF的收益很難令人滿意。”