協鑫集成“瘋漲”靠的是什麼？

　　 “誰要是持有這隻股票，估計在夢中都會笑醒。”在微信群裡，一朋友在聊天時蹦出這麼一句話，並附了一張圖。

　　 這張圖的主角是協鑫集成。

　　 因連續三年經審計的淨利潤為負值，*ST超日在2014年5月28日起被暫停上市。隨后，在一系列破產重整重組之后，*ST超日變身為*ST集成。8月12日，*ST超日重組更名協鑫集成后恢復上市，公司開盤參考價為1.22元/股。最終，經過兩次臨時停牌，協鑫集成最終以全天最高價13.25元報收。上漲986.1%，成交22.03億元。

　　 於是，有投資者驚呼：這真不是一般的“妖股”啊。

　　 那麼，這隻投資者口中的“妖”是如何煉成的？先來看一下公司之前發布的相關公告。

　　 公告顯示，在暫停上市期間，江蘇協鑫牽頭對公司進行重整並成為公司控股股東。重整后，太陽能電池組件銷售成為*ST集成主營業務。公司2014年實現扭虧為盈，實現淨利潤26.9億元，扣除非經常性損益后淨利潤為1.46億元。今年一季度，公司實現扣除非經常性損益后淨利潤7032萬元，並預計1月份-6月份實現1.5億元-2.5億元淨利潤。

　　 那麼，協鑫集成緣何能夠“瘋漲”？不妨再來看看各家研究機構給出的研究報告。

　　 申萬宏源認為，協鑫集成正在一步步兌現成為“大集成”龍頭的戰略目標，成為引領產業發展的風向標，首次覆蓋給予“買入”評級.

　　 齊魯証券提出了多個投資要點，稱在不考慮增發攤薄股本的情況下，結合公司2015年-2016年6億元、8億元的業績承諾，公司2015年-2017年EPS分別為0.24元、0.33元、0.43元,對應PE分別為5.1倍、3.7倍、2.8倍。綜合考慮公司的商業模式、行業地位與規模體量，首次給予公司“買入”的投資評級。

　　 長江証券從“破產重組完成，協鑫集團強勢入駐”、“定位系統集成龍頭，規模驅動利潤擴、“增發收購組件產能，完善產業鏈布局”三個方面予以分析，稱預計公司2015年、2016年歸屬母公司淨利潤分別為6.99億元、10.32億元，給予買入評級。

　　 浙商証券提出四方面投資要點，其中一點是“高業績承諾彰顯底氣”，稱控股公司江蘇協鑫承諾重整后2015年、2016年實現的經審計的歸屬於母公司所有者的淨利潤將分別不低於6億元、8億元。

　　 盡管各家券商對協鑫集成的看法都較為樂觀，但是，存在的風險依然不容小覷。如齊魯証券給出了五點風險提示，包括光伏行業需求不達預期﹔光伏電站限電超預期﹔項目資源不達預期﹔融資不達預期﹔能源互聯網布局不達預期。

　　 對於像協鑫集成這樣的“瘋漲”，筆者認為投資者還是要理性看待，不要盲目的追殺進入。畢竟，“瘋漲”背后還是隱藏著一定的風險。